SOBRE EL ÉXODO MASIVO DESDE EL DÓLAR HACIA NUEVAS ZONAS DE DIVISAS
15/09/2012
Odnako.org
Artículos de
Opinión | Mikhail Khazin | 29-09-2012 |
El pasado
jueves fue hecha pública no solamente la información acerca del comienzo del
programa de emisión monetaria de turno del Sistema de Reserva Federal de los
EE.UU., sino también los datos acerca del crecimiento económico. Esos datos no
resultan demasiado optimistas. El SRF ha rebajado el pronóstico acerca del
ritmo de crecimiento de la economía norteamericana. Sus expertos opinan que en
2012 el crecimiento del PIB de los EE.UU. se mantendrá dentro del límite de 1,7%
- 2,0%, desmintiendo el pronóstico hecho en junio sobre un crecimiento de 1,9%
- 2,4%.
Además, ha
subido el pronóstico sobre el crecimiento de la inflación. No hay nada extraño
en eso en la situación del aumento de la emisión, aunque hablar de la inflación
cuando existen dos tendencias contrarias – deflacionistas (debido a la bajada
de la demanda particular) y la inflacionista (debido a la emisión) es bastante
difícil. En cualquier caso los expertos del SRF esperan que en 2012 su nivel no
supere el 1,8%, aunque antes supusieron que no superaría el 1,7%. También se
han confirmado los pronósticos sobre el nivel del paro, que este año debe
quedar en los límites del 8,2%.
Destaquemos
que las cifras sobre el PIB son oficiales, es decir seriamente infladas (tanto
a costa de reducir las cifras de la inflación, como gracias a los diferentes
trucos estadísticos, tipo indicadores “hedonistas”). Pero incluso así resulta
que el PIB por persona, teniendo en cuenta los índices del aumento demográfico
en los EE.UU., está bajando. Lo cual en parte explica la decisión del SRF de
emitir.
El caso es
que en la situación actual es imposible realizar ningún pronóstico más o menos
optimista. Aunque en su pronóstico el SRF ha introducido la mejora a largo
plazo, más exactamente, se prevé que los siguientes dos años la economía de los
EE.UU. se va a desarrollar a un ritmo acelerado. Así en los años 2013 y 2014 se
espera el crecimiento del PIB al nivel del 3% y 3,8%, frente a los cálculos
anteriores de un 2,8% y 3,5%. El paro irá bajando hasta el nivel de 7,9% y
7,3%, en el informe de junio esos indicadores estaban en 8,0% y 7,7%
respectivamente. Sin embargo todos comprenden de que se trata de puros inventos
preelectorales – no existe ninguna base real para tal optimismo. ¿Y qué pueden
hacer las autoridades monetarias en semejante situación?
El SRF
encima tiene un problema más: una clara aceleración en la formación de las
zonas de divisas independientes en el mundo. Las autoridades monetarias
estadounidenses luchan activamente con el fenómeno, pero no logran casi nada, y
en resumidas cuentas no lo podrán lograr, pues los procesos objetivos siguen su
curso. Pero a medida de que estas zonas alternativas se vayan afianzando el
interés por el dólar se irá reduciendo drásticamente, y esto para los EE.UU.
actuales representa una catástrofe. Porque sin la compra por todo el mundo de
sus obligaciones del tesoro será muy difícil financiar los presupuestos del
estado.
O más
exactamente, ello será posible gracias a la pura emisión, es decir que habrá
que aumentar su volumen ¡con la paralela reducción de la esfera de circulación
del dólar! Lo cual no simplemente aumentará la inflación, sino que la llevará a
un nivel altísimo. Y eso, a su vez, provocará la destrucción del sector real de
la economía de los Estados Unidos. Tal y como había ocurrido en Rusia en los
años 90.
En realidad,
precisamente la comprensión de esa circunstancia es la que obliga a todos a
acelerar la salida del dólar – cuanto más rápido, cuanto antes se haga, menores
serán las pérdidas. Claro está, que aquellos que han acumulado grandes reservas
del dólar saldrán perdiendo – pero es otro motivo para no acumularlas todavía
más. No obstante, aquí existen las sutilezas políticas tácticas, así que no
vamos a criticar demasiado fuerte a los que hoy compran los billetes
norteamericanos.
En cualquier
caso, para las autoridades monetarias estadounidenses es de fundamental
importancia frenar a cualquier precio el proceso de la aparición de las zonas
de divisas alternativas. Es una de las causas por las que el adelantamiento de
la emisión del dólar en ningún caso representa una buena decisión. Aunque hoy
ya no se ve ninguna buena decisión – de todas maneras Bernanke estuvo
aguantando hasta el final. Lo más ridículo que puede pasar es que Obama finalmente
pierda las elecciones presidenciales – porque Romney ya ha declarado en público
que imprimir más dólares no tenía sentido.
En general
será muy interesante observar la continuación de la política de la
administración norteamericana (da igual si la encabeza Obama o Romney). No se
vislumbra ninguna buena salida a la situación, pero tampoco se puede permanecer
con los brazos cruzados, aparte de que esto no cuadra con el estilo
norteamericano. Lo que inventen después de las elecciones es una gran incógnita,
pero antes o después deberán reconocer en público que el papel que los Estados
Unidos juegan en el mundo debe reducirse sustancialmente. Lo cual hará que se
presenten muchas cuentas, incluso no tanto financieras como políticas. A los
EE.UU. no les gusta pagar y no saben hacerlo, así que empezarán a estamparlos
con los morros contra la mesa de una manera muy dolorosa. La historia con el
asesinato de su embajador es muy característica – el golpe es extremadamente
doloroso, pero cómo contestar no está nada claro. Y tengo la sensación de que
semejante situación pronto será muy típica.
Lo más
triste (naturalmente para los norteamericanos) es que las autoridades
monetarias del país, que en teoría deberían de “manejar” la situación o, al
menos, decir la verdad a los políticos, no lo hacen. Más exactamente, no
pueden, porque no poseen la teoría de la crisis. Como consecuencia, los
políticos todo el tiempo elaboran pronósticos que exigen recursos, que para
cuando son necesarios resulta que no los hay. Es una situación bastante típica
para el ocaso del imperio, pero no por ello menos destructiva. Y nosotros en un
tiempo muy cercano tendremos que ver las consecuencias de esta situación.
Traducción
directa del ruso de Arturo Marián Llanos
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